Que cara tan dura tienen...

L'exubérance retrouvée de la finance américaine
LE MONDE | 15.10.09 | 10h56 • Mis à jour le 15.10.09 | 13h08
New York, correspondant


A partir de combien se mesure l'indicateur "trop" ? Concernant les émoluments des cadres et dirigeants de la finance américaine, le Wall Street Journal a laissé entrevoir, mercredi 14 octobre, quelle était, selon lui, l'acception actuelle de l'exagération.
Après une étude menée auprès des vingt-trois premiers acteurs financiers américains, banques mais aussi fonds d'investissements et fonds spéculatifs, le quotidien des affaires a calculé que les firmes de Wall Street s'apprêtaient à distribuer, ensemble, cette année, 140 milliards de dollars (93 milliards d'euros) à leurs salariés. Un record. Le précédent, en 2007, ne portait "que" sur 129 milliards de dollars, quand l'année de crise (2008) a vu ces émoluments retomber à 117 milliards.
Les trois banques les plus généreuses sont JP Morgan Chase, Bank of America (BofA) et Citigroup, ces deux dernières s'étant pourtant retrouvées sur la sellette : Citigroup pour ses investissements d'un volume calamiteux dans les titres subprimes et BofA pour le scandale des bonus accordés aux cadres de Merrill Lynch avant son absorption.

RÉMUNÉRER LA PERFORMANCE
"C'est un signe très préoccupant", a réagi Peter Kennen, professeur d'économie à l'université de Princeton. Selon lui, ces 140 milliards de dollars démontrent que les leçons de la crise n'ont pas été retenues. Mais aussi que l'administration Obama reste impuissante à discipliner les pratiques des financiers. Le "tsar" des rémunérations désigné par le président américain n'agit que sur les sommes distribuées par les établissements redevables des aides publiques (AIG, Fannie Mae et Freddie Mac…). Des aides que les fleurons de Wall Street (Goldman Sachs, JPMorgan,…) se sont empressés de rembourser.

"L'Etat n'a pas les moyens d'agir, reconnaît M. Kennen, mais les banques doivent se rendre compte d'elles-mêmes que l'opinion publique ne peut plus accepter de telles pratiques et il faut qu'elles le fassent avant que le Congrès ne finisse par légiférer."

Les banques, de leur côté, assument. Goldman Sachs, qui s'apprête à verser entre 22 à 23 milliards de dollars à ses salariés, explique qu'elle rémunère la performance. Et que celle-ci est bel et bien au rendez-vous. "Le plus facile pour détruire notre firme serait de ne pas payer nos personnels . Détruire une entreprise bénéficiaire ne serait dans l'intérêt de personne", a déclaré le porte-parole de la banque, Lucas Van Praag.
De fait, si la crise économique continue de faire rage, si le chômage persiste outre-Atlantique, la finance, elle, se porte bien. Très bien, comme le montre le redressement spectaculaire du Dow Jones.
Selon l'étude du Wall Street Journal, les vingt-trois banques et fonds engrangeront, cette année, 437 milliards de dollars de bénéfices, dépassant, et de loin, le record établi en 2007 de 345 milliards de dollars.
Mais pour Robert Shapiro, président de Sonecon, conseil de l'administration Obama, "si les banques font des profits aussi élevés, c'est qu'elles spéculent sur des produits risqués, et de court terme". Il n'est guère plus sensible à l'argument avancé par les banques selon lequel elles respectent bien les principes du G20 en matière de bonus. "Les banques n'ont que leurs paroles, si elles respectent ces principes, qu'elles le prouvent !", s'agace-t-il.
Le retour des excès à Wall Street n'est pas, non plus, une bonne nouvelle en Europe où les banques d'investissement se disent contraintes, pour rester dans la compétition internationale, d'indexer leurs politiques d'attribution de bonus sur leurs concurrentes américaines.
Si la plupart des Etats, notamment la France, s'apprêtent à légiférer pour entériner les nouvelles règles salariales édictées au G20 de Pittsburgh (Pennsylvanie), in fine, ce sont bien les décisions prises en fin d'année par les majors américaines qui fixeront les prix de marché.

Sylvain Cypel avec Claire Gatinois et Anne Michel (à Paris)